The Price of Time, Fachbücher von Edward Chancellor

Das erste Buch der nächsten Krise. Eine Geschichte der Zinssätze von einem führenden Finanzkommentator, aktualisiert mit einem neuen Nachwort. Gewinner des Hayek Buchpreises 2023. Auf der Longlist für den Financial Times Business Book of the Year Award 2022. Alle wirtschaftlichen und finanziellen Aktivitäten finden über die Zeit hinweg statt. Zinsen koordinieren diese Aktivitäten. Die Geschichte des Kapitalismus ist somit die Geschichte des Zinses: der Preis, den Einzelpersonen, Unternehmen und Nationen zahlen, um Geld zu leihen. In "Der Preis der Zeit" verfolgt Edward Chancellor die Geschichte des Zinses von seinen Ursprüngen im antiken Mesopotamien über Debatten über Wucher im restaurierten Grossbritannien und John Laws missratene Mississippi-Planung bis hin zu den globalen Kreditbooms des einundzwanzigsten Jahrhunderts. Wir gehen allgemein davon aus, dass hohe Zinssätze schädlich sind, aber Chancellor argumentiert, dass finanzielle Märkte immer dann instabil werden, wenn Geld zu leicht verfügbar ist. Er führt die Geschichte bis in die Gegenwart, als die Zinssätze auf den niedrigsten Stand seit der ersten Aufzeichnung vor fünf Jahrtausenden gesunken sind, einschliesslich des aussergewöhnlichen Auftretens negativer Zinsen in Europa und Japan. Er hebt hervor, wie dies zu tiefgreifender wirtschaftlicher Unsicherheit und finanzieller Fragilität beigetragen hat. Chancellor zeigt, wie extrem niedrige Zinssätze nicht nur eine Inflation der Vermögenspreise verursachen, sondern auch weitgehend verantwortlich sind für schwaches Wirtschaftswachstum, steigende Ungleichheit, Zombie-Unternehmen, hohe Schuldenstände und die Rentenkrisen, die den Westen in den letzten Jahren geplagt haben – Bedingungen, unter denen Volkswirtschaften unmöglich gedeihen können. Gleichzeitig hat leichtes Geld in China eine epische Immobilienblase aufgebläht, begleitet von dem grössten Kredit- und Investitionsboom in der Geschichte. Während das globale Finanzsystem sich einer weiteren Krise nähert, zeigt Chancellor, dass wir nur durch das Verständnis von Zinsen die Herausforderungen, die vor uns liegen, bewältigen können.