Random Walk, Semi-strong Hypothesis and Stock Market Behavior, Ratgeber von Godwin Chigozie Okpara

"Random Walk, Semi-strong Hypothesis and Stock Market Behavior" ist eine umfassende Untersuchung der Effizienz des nigerianischen Aktienmarktes. Die Studie nutzt Monatsenddaten des Aktienmarktindex und wendet sowohl den Unit Root Test als auch das GARCH (1,1) Modell an, um die Marktverhalten zu analysieren. Die Ergebnisse zeigen, dass der nigerianische Aktienmarkt einem Random-Walk-Prozess folgt, während die Granger-Kausalitätstest auf eine mangelnde semi-starke Effizienz hinweisen. Die deskriptiven Statistiken und das GARCH-Modell belegen die Volatilität des Marktes, was auf ein hohes Risiko beim Aktienhandel in Nigeria hinweist. Dennoch wird eine geringe Persistenz der Volatilitätscluster festgestellt, was bedeutet, dass hohe Volatilität nicht über längere Zeiträume anhält. Die Studie schliesst mit Empfehlungen zur Verbesserung der Marktbedingungen, einschliesslich der Anpassung des Verhältnisses von Schulden zu Eigenkapital und der Schaffung eines funktionalen Derivatemarktes.